Capital de giro é o dinheiro que a empresa precisa ter aplicado na operação para funcionar entre o momento em que paga fornecedores e o momento em que recebe dos clientes. Quando ele é mal dimensionado ou mal financiado, a empresa lucrativa fica sem caixa, e a dívida de curto prazo vira rotina.
O que é capital de giro
Toda empresa compra, estoca, produz, vende a prazo e só depois recebe. Enquanto isso, salários, fornecedores e impostos vencem. O valor necessário para cobrir esse intervalo é a necessidade de capital de giro (NCG):
NCG = (contas a receber + estoques) menos (fornecedores + outras obrigações operacionais)
Se a NCG cresce mais rápido que a geração de caixa, a diferença precisa vir de algum lugar: capital dos sócios, lucro retido ou dívida.
Como calcular pelo ciclo financeiro
O caminho mais prático é medir os prazos médios da operação:
- PMR (prazo médio de recebimento): quantos dias os clientes levam para pagar.
- PME (prazo médio de estocagem): quantos dias a mercadoria ou a matéria-prima fica parada.
- PMP (prazo médio de pagamento): quantos dias a empresa leva para pagar fornecedores.
Ciclo financeiro = PMR + PME menos PMP
Exemplo: uma indústria com faturamento de R$ 1,2 milhão por mês (cerca de R$ 40 mil por dia) recebe em 45 dias, estoca por 30 e paga fornecedores em 35. O ciclo financeiro é de 40 dias. Usando a receita diária como aproximação, a necessidade de capital de giro fica perto de R$ 1,6 milhão. Cada dia a menos no ciclo libera cerca de R$ 40 mil de caixa, sem tomar um real emprestado.
O erro mais comum: financiar giro permanente com dívida de curto prazo
Parte da necessidade de capital de giro é permanente: enquanto a empresa operar naquele porte, ela existe. Outra parte é sazonal, como o estoque antes do pico de vendas. A regra financeira é simples:
- giro sazonal pode ser financiado com linhas de curto prazo, que se pagam quando o pico passa;
- giro permanente precisa de fonte de longo prazo: capital próprio, lucro retido ou linhas de capital de giro com prazo compatível.
Quando o giro permanente é coberto com cheque especial, conta garantida ou antecipação de recebíveis renovada todo mês, a empresa paga o juro mais caro do mercado sobre uma necessidade que nunca vai embora. É o roteiro clássico do aperto que a Ostrya encontra no varejo, nos supermercados e na indústria.
Linhas de crédito para capital de giro
| Linha | Para que serve | Ponto de atenção |
|---|---|---|
| Capital de giro bancário parcelado | Necessidade permanente, com prazo de 24 a 60 meses | Comparar custo efetivo total e garantias exigidas |
| Antecipação de recebíveis (cartão, duplicatas) | Descasamento pontual de prazo | Caro quando vira rotina; tende a esconder ciclo financeiro longo |
| Conta garantida e cheque especial | Emergência de poucos dias | Custo muito alto; não deve ser utilizado |
| BNDES (por bancos credenciados) | Giro com prazo maior, conforme a linha vigente | Condições mudam com frequência; conferir no agente financeiro |
| Linhas com fundos garantidores | Empresas com pouca garantia real | Enquadramento por porte e faturamento |
Antes de tomar crédito, vale atacar o ciclo: renegociar prazo com fornecedores, reduzir estoque parado e rever a política de prazo para clientes. Muitas vezes isso resolve metade da necessidade.
Como a Ostrya atua
A Ostrya calcula a necessidade de capital de giro real da empresa, separa o que é permanente do que é sazonal, substitui dívida cara por estrutura adequada e negocia as linhas com os bancos, com documentação preparada para o comitê de crédito. Veja o serviço de Captação de Crédito e Funding e o de Diagnóstico Financeiro.
Perguntas frequentes
O que é capital de giro em poucas palavras?
É o dinheiro necessário para manter a operação rodando entre pagar fornecedores e receber dos clientes.
Empresa com lucro pode faltar capital de giro?
Sim, e é comum em empresas que crescem rápido: a venda a prazo aumenta o contas a receber antes de o caixa entrar.
Qual a melhor linha de capital de giro?
A que tem prazo compatível com a necessidade. Giro permanente pede prazo longo; pico sazonal pode usar linha curta.
