Quando a empresa pede crédito, o comitê do banco não lê o balanço inteiro. Ele olha um conjunto pequeno de indicadores financeiros que respondem a três perguntas: a empresa gera caixa, consegue pagar o que deve e está ficando mais ou menos arriscada. Conhecer esses números antes do banco é a diferença entre negociar e ser avaliado.
Os indicadores que mais pesam
| Indicador | Como calcular | O que responde |
|---|---|---|
| Margem EBITDA | EBITDA dividido pela receita líquida | A operação gera resultado antes de juros e impostos? |
| Dívida líquida sobre EBITDA | (dívidas financeiras menos caixa) dividido pelo EBITDA anual | Quantos anos de geração operacional pagariam a dívida |
| Cobertura do serviço da dívida | caixa operacional dividido por juros mais amortizações do período | O caixa do ano paga as parcelas do ano? Abaixo de 1, não paga |
| Cobertura de juros | EBITDA dividido pela despesa financeira | Qual parte do resultado vai para os juros |
| Liquidez corrente | ativo circulante dividido pelo passivo circulante | Há recursos de curto prazo para as obrigações de curto prazo? |
| Concentração da dívida no curto prazo | dívida que vence em 12 meses dividida pela dívida total | Risco de refinanciamento |
| Ciclo financeiro | prazo de recebimento mais prazo de estoque menos prazo de pagamento | Quanto capital de giro a operação consome |
Como ler os indicadores em conjunto
Nenhum indicador isolado decide. Uma empresa com dívida líquida alta sobre EBITDA, mas com dívida longa e cobertura confortável, é menos arriscada que outra com alavancagem menor e tudo vencendo em 12 meses. O analista olha a combinação e, principalmente, a tendência: três anos de margem caindo e dívida subindo pesam mais que o número de um único balanço.
As referências de "bom" e "ruim" variam muito por setor. Um supermercado opera com margem estreita e giro alto; uma indústria de bens de capital, com ciclo longo e margem maior. A comparação certa é com empresas do mesmo setor e porte.
O que o banco também enxerga
Além do balanço, o banco consulta o Sistema de Informações de Crédito do Banco Central (SCR), que mostra o endividamento da empresa em todo o sistema financeiro. Divergência entre a dívida declarada e a do SCR derruba a confiança na análise. Atrasos, renegociações recentes e garantias já comprometidas completam o quadro.
Como melhorar os indicadores antes de pedir crédito
- Ajustar a contabilidade para que o resultado reflita a operação real.
- Alongar a dívida de curto prazo, reduzindo o risco de refinanciamento.
- Encurtar o ciclo financeiro, liberando caixa sem novo empréstimo.
- Separar gastos pessoais dos sócios do caixa da empresa.
- Apresentar projeção de fluxo de caixa que mostre a cobertura da nova dívida.
Como a Ostrya atua
No diagnóstico financeiro, a Ostrya calcula esses indicadores, compara com o setor e mostra como a empresa é vista por um comitê de crédito, com a experiência de quem dirigiu comitês de crédito no Banrisul. O resultado é um plano de ação priorizado: o que ajustar antes de pedir crédito e como apresentar a empresa. Conheça o Diagnóstico Financeiro da Empresa e leia também Capital de giro.
Perguntas frequentes
Quais os indicadores financeiros mais importantes?
Para crédito, margem EBITDA, dívida líquida sobre EBITDA, cobertura do serviço da dívida e liquidez corrente.
O que é análise financeira de empresas?
É a leitura das demonstrações por meio de indicadores, para avaliar rentabilidade, endividamento, liquidez e capacidade de pagamento.
Com que frequência acompanhar os indicadores?
Mensalmente, junto com a DRE gerencial. Esperar o balanço anual é descobrir o problema tarde demais.
